أصبح اندماج «باراماونت» و«وارنر براذرز ديسكفري» رسمياً، بعد إتمام صفقة ضخمة جمعت الشركتين تحت مظلة شركة واحدة تحمل اسم Skydance Corp، بقيادة رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي ديفيد إليسون.
وتبلغ قيمة الصفقة نحو 111 مليار دولار، بما في ذلك ديون «وارنر براذرز ديسكفري»، لتنشأ عنها واحدة من أضخم الشركات في صناعة الإعلام والترفيه، بمحفظة تجمع استوديوهات سينمائية وشبكات تلفزيونية ومنصات بث عالمية.
صفقة بـ111 مليار دولار
يجمع الاندماج بين اثنين من أبرز استوديوهات هوليوود، إلى جانب مجموعة واسعة من الشبكات والعلامات الإعلامية والترفيهية، من بينها CBS وCNN وComedy Central وMTV وTBS.
كما أصبحت منصتا «باراماونت+» وHBO Max جزءاً من الشركة الجديدة، التي يُتوقع أن تحقق إيرادات سنوية تقترب من 70 مليار دولار، في مقابل صافي ديون يبلغ نحو 80 مليار دولار.
ويأتي إتمام الصفقة بعد أكثر من عام على بدء مساعي ديفيد إليسون للاستحواذ على «وارنر براذرز ديسكفري»، بعدما تأسست «باراماونت سكاي دانس» عام 2025، إثر استحواذ Skydance Media على Paramount Global.
وواجه إليسون، البالغ من العمر 43 عاماً، عقبات عدة خلال مسار الصفقة، بينها عرض منافس من منصة «نتفليكس» للاستحواذ على أصول تابعة لـ«وارنر براذرز»، إلى جانب دعوى لمكافحة الاحتكار رفعها 12 مدعياً عاماً ديمقراطياً.
**عائلة إليسون أكبر المساهمين**
تملك عائلة إليسون أكبر حصة في «سكاي دانس»، بدعم مالي من الملياردير لاري إليسون، والد ديفيد إليسون، فيما تُعد العائلة وشركة الاستثمار RedBird Capital Partners المالكين الوحيدين لأسهم «باراماونت» العادية من الفئة A، بما يشمل 100% من حقوق التصويت في الشركة المندمجة.
ومن المقرر أن يبدأ تداول أسهم «سكاي دانس» من الفئة B في بورصة نيويورك تحت الرمز SKYD.
وبموجب شروط الاندماج، حصل مساهمو «وارنر براذرز ديسكفري» على مبلغ نقدي قدره نحو 31.02 دولاراً للسهم الواحد، فيما توقف تداول أسهم الشركة في بورصة ناسداك.
كيف جرى تمويل اندماج «سكاي دانس»؟
جرى تمويل عملية الاندماج باستثمارات بلغت 47 مليار دولار في الأسهم العادية من الفئة B، بقيادة لاري إليسون وRedBird Capital Partners وLionTree، إلى جانب صناديق الثروة السيادية في السعودية وقطر وأبوظبي.
أما تمويل الديون المرتبطة بالصفقة، فتولت قيادته مؤسسات Bank of America وCitigroup وApollo Global Management.
وفي إطار تشكيل الإدارة الجديدة، استعان إليسون بالرئيس التنفيذي السابق لشركة Mattel، ينون كرايز، ليتولى منصب الرئيس التنفيذي المشارك، بالتزامن مع الإعلان عن فريق القيادة العليا للشركة.
دمج «باراماونت+» وHBO Max في منصة واحدة
تعتزم «سكاي دانس» التركيز بصورة كبيرة على التكنولوجيا ضمن استراتيجيتها الجديدة، مؤكدة أن المستهلكين يمكنهم توقع مزيد من الابتكار من شركة تضع التكنولوجيا في صميم أعمالها.
ومن أبرز التغييرات المرتقبة دمج «باراماونت+» وHBO Max تدريجياً في خدمة بث واحدة، في خطوة قد تعيد رسم موقع الشركة في سوق البث التدفقي العالمي.
وتضم محفظة الشركة الجديدة مجموعة واسعة من العلامات، بينها Paramount Pictures وWarner Bros. وHBO وHBO Max وParamount+ وPluto TV وCBS وCNN وCBS Sports وTNT Sports وNickelodeon وCartoon Network وMTV وFood Network وBET وHGTV وComedy Central.
وتنقسم أعمال «سكاي دانس» إلى ثلاثة قطاعات رئيسية، هي الاستوديوهات، وخدمات البث المباشر للمستهلك، والإعلام التلفزيوني.
وفورات تتجاوز 6 مليارات دولار
تستهدف الشركة تحقيق أكثر من 6 مليارات دولار من الوفورات السنوية المتكررة خلال السنوات الثلاث المقبلة، اعتماداً بصورة أساسية على دمج العمليات والتكنولوجيا والمشتريات، إضافة إلى خفض تكاليف التسويق وإعادة تنظيم الأصول العقارية.
وترى «سكاي دانس» أن هذه الإجراءات ستجعل الشركة أكثر مرونة وتتيح لها زيادة الاستثمار في المحتوى والمبدعين والتكنولوجيا، إلا أن بعض الخبراء يشككون في إمكانية تحقيق هذا الحجم من التخفيضات من دون انعكاسات سلبية على العمليات.
ومن المتوقع أيضاً أن تشمل خطة خفض النفقات عمليات تسريح واسعة قد تطال آلاف الموظفين في شركتي «باراماونت» و«وارنر براذرز ديسكفري» السابقتين خلال الأشهر المقبلة.
تحدي الديون أمام «سكاي دانس»
إلى جانب إعادة هيكلة أعمالها، تواجه الشركة تحدياً مالياً يتمثل في خفض مديونيتها المرتفعة. وتستهدف «سكاي دانس» تقليص نسبة صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من نحو سبعة أضعاف خلال عامي 2026 و2027 إلى ثلاثة أضعاف بحلول نهاية عام 2029.
وكان تأخر إتمام الاندماج قد كلّف «باراماونت» مبالغ إضافية، إذ ترتب عليها دفع نحو 7 ملايين دولار يومياً إلى «وارنر براذرز ديسكفري»، اعتباراً من الأول من تشرين الأول/أكتوبر، وفق آلية تعويض مرتبطة بتأخر إغلاق الصفقة.
وبسبب الدعوى المتعلقة بمكافحة الاحتكار، دفعت «باراماونت» في النهاية 41.9 مليون دولار إضافية إلى مستثمري «وارنر براذرز ديسكفري».
