المشهد العام:
شهدت الأسواق العالمية اضطراباً ملحوظاً مع بداية الربع الأخير من العام 2026، إذ اجتاحت موجة بيع حادة أسواق السندات العالمية، ما أدى إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومي وتعزيز الدولار إلى أعلى مستوى له في 17 شهراً. ارتفعت الأسهم الأوروبية بتعافٍ طفيف بعد الانخفاضات، فيما تراجعت الأسهم الآسيوية مع جني المستثمرين للأرباح. انعكست هذه التطورات على أسعار السلع الأساسية، حيث تراجع النفط 2.5 بالمئة بقيادة الديزل، بينما انخفض الذهب تحت ضغط الدولار القوي.
التفاصيل:
شكّلت تقلبات عوائد السندات المحرّك الرئيسي لحركة الأسواق. ارتفعت أسعار الفائدة على السندات طويلة الأجل إلى مستويات لم تشهدها الأسواق منذ فترة، مما عكس مخاوف المستثمرين بشأن المسارات المالية العالمية، خاصة في منطقة الاتحاد الأوروبي حيث ساورت المخاوف بشأن الوضع المالي لفرنسا. اتجه اليورو نحو تسجيل خسارة للأسبوع الرابع على التوالي أمام الدولار، وهي الأكبر له في نحو أربعة أشهر.
في قطاع الطاقة، تراجعت أسعار النفط مع الانخفاضات التي شملت العقود الأوروبية الآجلة للديزل بنسبة 5 بالمئة، عقب تقارير بشأن محادثات حول سحب كميات إضافية من المخزونات. غير أن الأسعار استعادت بعض الخسائر لاحقاً قرب مستوى 103 دولارات للبرميل، مدعومة بمخاوف من الإمدادات إثر قرار الصين بتعليق صادرات الوقود. من جانبه، تراجع الذهب نحو 4150 دولاراً للأونصة، مسجلاً خسائر للأسبوع الثاني على التوالي تحت ضغط الدولار القوي وعوائد السندات المرتفعة.
في السياق الإقليمي، أغلقت أسهم الإمارات على تراجعات جديدة بضغط القطاع المصرفي، بينما حافظت عملة البيتكوين على ارتفاعها متجاوزة مستوى 86 ألف دولار، عاكسة توازن المستثمرين بين الطلب المؤسسي المتجدد والمخاوف بشأن أسعار الفائدة.
التوقعات:
يترقب المستثمرون نشر بيانات الوظائف الأمريكية القادمة لتقييم قوة سوق العمل وتأثيراتها على قرارات البنوك المركزية بشأن أسعار الفائدة.
يتوقع المحللون استمرار تقلبات الأسواق في ظل عدم الاستقرار السياسي والمالي العالمي، خاصة مع ترقب المستثمرين لمزيد من المعطيات الاقتصادية والقرارات النقدية.